Ces dernières années, des robustes prix et une forte demande de cuivre, ont littéralement fait engranger de l’argent à plusieurs entreprises évoluant dans le secteur minier. Face aux différentes prédictions haussières pour le marché du cuivre, seul l’accroissement de ce métal rare est l’élément du puzzle qui manque à cette situation.
Cependant, au cours de cette même période, les découvertes majeures et de nouvelles mines en cours de construction se font désormais de plus en plus rares. Ceci entraîne une conséquence nuisible sur le marché : « une production en baisse dans celles qui existent déjà ».
Plusieurs gouvernements et conseils d’administration de la planète sont extrêmement inquiétés par les pénuries d’approvisionnement et avec le délai moyen pour une nouvelle mine de cuivre de plus d’une décennie, les utilisateurs de cuivre recherchent des solutions à plus court terme pour éviter une pénurie d’approvisionnement.
Face à cette difficulté, BMO Capital Markets a, dans son nouveau rapport approfondi récemment rendu public, examiné l’impact de la destruction de la demande de cuivre par l’épargne et la substitution – une question qui « est devenue un fil conducteur dans les discussions » dans l’industrie – en même temps, les chiffres des stratégies d’adaptation à la contrainte du cuivre de la banque d’investissement sont en effet « époustouflants ».
« En l’absence de toute autre substitution ou économie, la demande de demi-produits en cuivre pourrait atteindre 40,4 millions de tonnes par an d’ici 2030. Sa prévision de la demande maximale est en hausse par rapport à 31,8 millions de tonnes l’an dernier, soit un taux de croissance composé de 3 % pour 2022-2030 », a expliqué le rapport de BMO Capital Markets.
Pourtant, la même source a affirmé qu’il est possible d’utiliser moins ou de remplacer entièrement le cuivre, y compris dans les réseaux de transmission et de distribution d’électricité, la capacité de production d’énergie renouvelable, les câbles de communication, les unités de climatisation industrielles et le secteur des transports.
Plus de 20 millions de tonnes de demande de cuivre en voie de destruction d’ici 2030
Le potentiel d’un peu moins de 10 millions de tonnes de demande cumulée de semi-conducteurs de cuivre se verront être éliminer jusqu’en 2030, cela, suite au processus relatif aux prévisions de base de la banque d’investissement.
« Notre scénario de base reste que la substitution et l’épargne se produisent de manière régulière et progressive, ce qui est bon pour les prix des matières premières en vigueur. Cependant, il existe un risque croissant que les consommateurs commencent à concevoir en fonction des contraintes potentielles avant qu’elles ne surviennent, en particulier dans le secteur automobile. Une telle substitution de la peur constituerait un défi pour la thématique de la demande à plus long terme et aurait le potentiel de nuire considérablement aux volumes et aux prix de l’industrie », a-t-elle soutenu.
En effet, plus de 20 millions de tonnes de demande de cuivre pourraient être détruites d’ici 2030, et si le scénario de base s’attend à ce que le marché se porte bien, dans le cadre de ce scénario de « peur » de substitution agressive, BMO s’attend à ce que « 11,6 millions de tonnes supplémentaires de demande soient menacées ».
En terme des chiffres, cela représente actuellement un total de 1,5 millions de tonnes cumulées à risque jusqu’à la fin de la décennie, c’est-à-dire, une demande annuelle de 35,2 millions de tonnes en 2030 contre 40,4 millions de tonnes.
« Première approximation, cela signifie que nous n’avons besoin que d’environ un quart de la quantité de cuivre dans la voiture par rapport à une batterie 12V, c’est donc un gros problème car les gens s’inquiètent souvent de savoir s’il y a suffisamment de cuivre », a déclaré Elon Musk, patron de Tesla.
Pour BMO Capital Markets, le monde hors Chine consomme en moyenne 69 kilogrammes de cuivre par véhicule électrique à batterie léger et que les BEV en Chine se rapprochent en moyenne de 50 kilogrammes, mais « toutes les projections qui incluent encore les 80 kilogrammes légendaires doivent être ajustées ».
BMO croit toujours à thèse du cuivre à long terme
« Nous croyons toujours à la thèse du cuivre à long terme et affirmerait que nous sommes toujours optimistes pour la matière première à moyen et à long terme », a fait savoir BMO Capital Markets.
Même dans son scénario de demande minimale-substitution maximale, le marché du cuivre connaîtra « une croissance positive », y compris dans les domaines non liés à la transition énergétique comme la construction, et ce après avoir pris en compte le très important secteur chinois de la construction, a indiqué la même source.
« Naturellement, l’avenir de la demande immobilière chinoise est souvent à l’esprit lorsqu’il s’agit de zones à risque de déclin structurel potentiel. Cela dit, les mesures de relance et l’attention des développeurs resteront probablement centrées sur les achèvements de logements et la rénovation des bidonvilles, par opposition aux nouvelles mises en chantier, qui sont généralement plus intensives en cuivre et en aluminium », a-t-elle conclu.
Monge Junior Diama
